«Как будто бесконечно тянется ужасный 2014 год»

425

Марина Шпагина:

Цена нефти в рублях с начала 2018 года выросла почти на 30%, примерно с 3800 рублей за баррель до 4850; в мае она едва не вышла к 5000. Так дорого нефть не стоила никогда, вернее, рубль никогда еще не был таким дешевым.

Рубль к нефти дешевел почти непрерывно с 2000 до 2012 год. За это время бочка нефти подорожала с примерно 600 рублей до 3500. Затем цена стабилизировались на уровне примерно 3200—3800 и болталась в этом коридоре даже в период рекордов на мировом рынке. В 2018 году она пробила верхнюю границу коридора и рванула вверх.
«У нас был шанс оттолкнуться от горизонтальной линии, но мы ее пробили и уже собираемся залазить обратно в канал,… что будет означать возврат к особому пути — пути бензоколонки. Где единственным маржинальным бизнесом является — качать нефть. Все остальные обуза и обслуживающий персонал», — написал один из авторов Смарт-лаба. Его поправили: «На бензоколонку не тянем: мы сырье продаём».

Резкий рост рублевых цен на нефть начался в апреле. За месяц, к середине мая, цена нефти в долларах выросла примерно на 10%, а в рублях — на 26%. Фактически, учитывая роль нефти в нашей экономике, это означает очередную девальвацию рубля.

Против рубля в тот период сыграли несколько факторов. Но влияние выборов, заявлений Трампа, накатов на олигархов и проч. было краткосрочным. Единственный заметный долгосрочный фактор — подготовка очередных майских указов, которая, очевидно, именно в это время вышла на финишную прямую. Правительство оценило, сколько ему потребуется рублей и решило, что чем они будут дешевле, тем лучше.

Курс рубля сегодня не регулируется напрямую, им управляют опосредованно, используя несколько инструментов. Главный из них — бюджетное правило. Минфин направляет в резервный фонд (ФНБ) нефтегазовые доходы бюджета, которые получены за счет разницы между реальной ценой нефти и т.н. ценой отсечения (в 2018 году — 40 долларов за баррель). Если среднегодовая цена на нефть в 2018 году составит 60 долларов, Минфин загрузит в ФНБ около 3 триллионов рублей, то есть в 3,6 раза больше, чем за прошлый год. Но вероятнее всего в текущем году нефть будет стоит дороже 60 долларов за баррель.

Бюджетное правило, скупка Минфином «лишней» валюты за рубли на внутреннем рынке и размещение ОФЗ для последующего изъятия с рынка этих рублей позволяют правительству и ЦБ сдерживать рост курса рубля и инфляцию.

Но в итоге, для всех, кто работает на внутреннем рынке и живет в России, ситуация выглядит таким образом, как если бы бесконечно тянулся ужасный 2014 год, когда все вдруг резко обеднели.

Бурной модернизации, цифровизации, обновления основных фондов, роста производительности труда и зарплат и прочих светлых целей в таких условиях нам не достичь. У населения и предприятий, работающих на местный рынок, на это просто нет и не будет денег, тем более, что налоги снижать никто не собирается.

Если где-то и будут прорывы, то там, куда укажет правительство и куда оно решит направить внимание и ресурсы бюджета. А круг его интересов и методов давно очерчен и понятен: мегастройки (зачтут как обновление основных фондов в экономике) и пришивание на всё и всех цифровых меток (пойдет по разделу «цифровая экономика»).

Исключением могут стать экспортеры, т.к. значительную часть текущих издержек они несут в дешевых рублях, и еще может быть — их непосредственные партнеры. Но и тут бабушка надвое сказала: оборудование для переоснащения тех же НПЗ приходится покупать за валюту, а бензин продавать за дешевые рубли. Оно им надо?

==
График я позаимствовала со Смарт-лаба ).